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境内首批沙特ETF开售，互挂模式一键投资“土豪”
作者：曹璐
6月24日，第一财经记者注意到，首批沙特ETF于今日按下"开售键"，并设置了10亿元的募集规模上限，募集截止日为7月2日。这是境内首批投资沙特阿拉伯市场的ETF产品，分别来自南方基金和华泰柏瑞基金，十天前的6月14日取得"准生证"。
南方基金南方东英沙特阿拉伯ETF(QDII)和华泰柏瑞南方东英沙特阿拉伯ETF(QDII)，采用内地交易所与港交所互挂的模式，即通过挂钩南方东英基金在港交所上市的沙特阿拉伯ETF，实现对富时沙特阿拉伯指数的跟踪，为境内投资者打开投资沙特资本市场的大门。
富时沙特阿拉伯指数，是代表沙特阿拉伯的市值加权指数，精选富时全球指数中具有沙特阿拉伯国籍的大型及中型上市公司。
"沙特资本市场上市公司目前以金融和资源类企业为主，这些公司过去几年保持了较高的股息分红水平，为全球投资人提供了多样的选择。"南方东英量化投资部主管王毅对第一财经表示。
数据显示，截至5月底，富时沙特阿拉伯指数前5大权重行业分别为金融(41.6%)、原材料(16.9%)、能源(9.5%)、公用事业(9.2%)、通信(7.7%)。前十大成分股中，包括了拉吉希银行、沙特国家银行在内有5只银行股。
可以看到，虽然"石油大国"是沙特的标签之一，但以石油和煤炭为代表的能源板块为何占比不足10%？对此，一位指数基金经理告诉第一财经，石油为沙特带来了繁荣的经济，这为金融业的发展壮大提供了天然沃土，而油气资源的开采、贸易等均被极小部分的龙头所垄断，因此当前沙特资本市场的权重股本身大多是银行所代表的金融业，以及电力为代表的公用事业，石油相关企业的占比本身相对偏低。
"从代表性来看，富时沙特阿拉伯指数可以简单理解为沙特版本‘沪深300’。"该指数基金经理表示，进一步观察指数行业分布，该指数又像是沙特版"红利指数"，前五大权重行业，非常贴合沙特的经济结构的同时，在结构上保持均衡分散。
"不同于其他新兴市场国家依赖外资直接投入，沙特主要增长源于内生改革和财政支出。"王毅对第一财经表示，作为全球最重要且成本最低的产油国，石油收入为沙特的"2030愿景计划"财政支出提供了强有力的保障。
王毅进一步分析称，由于沙特的本国货币和美元保持强锁定的关系，投资沙特资本市场在美元计价下外汇波动几乎可以忽略不计，也为全球投资人提供了一种比较特殊的汇率稳定的新兴市场投资机会。
沙特阿拉伯作为中东地区最重要经济体之一，其增长潜力吸引了众多投资者的关注。那么，为什么要通过ETF互挂的方式投资沙特？"沙特资本市场准入相对受限，直接投资沙特股市对大多数境内投资者而言并非易事。"前述指数基金经理对第一财经说。
在该人士看来，虽然近年来沙特有所放宽外商投资限制，但通过"沙特合格外国投资者计划"进入沙特资本市场的投资门槛仍然较高，符合条件的投资者也仅是少数。借道沙特ETF参与其中，是境内为数不多，操作起来更为便捷的方式。
不过，基金合同也提示到，首批沙特ETF主要通过投资香港证券市场上市的ETF投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还需面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。
站在当前时点，华泰柏瑞基金对第一财经表示，面对目前全球经济可能面临的长期增速放缓，沙特凭借着市场的稀缺性、相对稳定的宏观环境、较强的增长潜力以及年轻人口结构的支持，逐渐在新兴市场之中崭露头角。
"近年来，中沙两国在多领域合作中实现了优势互补与深化合作，两国经济和优势产业的互补性较强，合作潜力巨大，有望在未来释放出更多投资机遇和发展红利。"华泰柏瑞基金称。
记者注意到，中东土豪近年来频繁布局中国资产。6月初，有业内人士告诉第一财经，卡塔尔投资涉及收购华夏基金10%股权之事，就购买金额已经达成初步共识并已上报，目前正处于证监会审批阶段。若此次股权转让落地，卡塔尔投资局将成为华夏基金第三大股东。
另一方面，以阿布扎比投资局、科威特政府投资局为代表的中东国家主权财富基金正规股票配资平台，也通过QFII渠道大量持有上市公司。Wind数据显示，截至今年一季度末，阿布扎比投资局、科威特政府投资局分别持有27家、30家A股上市公司，持仓市值分别为112.89亿元、45.17亿元。